《2024中国宏观经济专题报告：美元下半年走势及对中国和全球的影响》由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院、中诚信国际信用评级有限公司联合主办，中国人民大学经济研究所承办。报告由王晋斌于2024年6月5日发表，深入分析了美元下半年走势的美国内部逻辑、外部逻辑，以及对中国和全球经济的潜在影响，并提供了简要总结。

报告指出，美国经济运行保持在潜在产出水平之上，通胀超过2%，GDP增速在2021至2023年间保持高位。公司利润虽处于历史峰值，但占GDP比例有所下降。劳动力市场紧张，失业率低，职位空缺数量多。员工收入上涨幅度超过通胀率，形成缓和的工资-物价机制。超额储蓄消失，财富效应下降，房地产市场价格出现分化，股市估值较高，债市面临亏损，居民财务状况具有挑战性。

报告分析了美国通胀的韧性，CPI和PCE同比和环比均超出美联储目标值，核心服务价格成为主导因素。同时，报告探讨了美国外部环境中的美元指数和地缘政治因素，以及其他国家央行的货币政策变化对美元走势的影响。

报告预测，2024年下半年美元大概率维持强势，美国经济金融基本面强于其他经济体，尤其是欧元区。美联储降息可能在3季度之后，晚于欧元区和英国。全球外汇市场面临压力，人民币汇率表现稳健，但需关注潜在风险点。

报告建议，中国应保持对美联储降息的理性预期，做好应对预案，加强宏观审慎管理，货币政策坚持以我为主，政策性利率维持不变。同时，应关注美国经济不确定性，准备应对政策，维持人民币汇率的基本稳定。

最后，报告综合了与会专家的分析，包括美国经济走势、货币政策预期、全球货币政策局势、中国经济政策应对等，为理解美元走势及其对全球经济的影响提供了全面视角。

来源：CMF