随着证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》的正式实施，市值管理进入政策支持与规范发展的新阶段，对提升上市公司质量和投资价值、推动资本市场稳定发展具有重要意义。

报告详细梳理了市值管理的理论基础，强调市值管理是基于价值评估，以价值增长为目的的综合管理模式。市值管理的实践路径涵盖价值创造、价值经营与价值实现三个层面，分别关注企业内在价值的最大化、市值与内在价值的协调以及市场对价值的认可。

在市值管理的具体方式上，分红、回购、股权激励、员工持股计划、增持、并购重组、信息披露和投资者关系管理等手段。数据显示，2023年A股分红规模达2.2万亿元，分红公司数量占比提升至72.4%；前三季度回购金额达1407亿元，超过去年全年水平；股权激励和员工持股计划数量也保持在较高水平。

未来市值管理相关制度有望进一步优化完善，开展市值管理较好的上市公司将获得更多关注。在投资方向上，建议关注破净公司、指数成份股、高股息公司、有能力开展回购的公司以及可能进行并购重组的公司。

市值管理的政策背景，包括国务院国资委和证监会对市值管理的重视，以及沪深交易所开展的专项行动。这些政策举措旨在推动上市公司提升质量，增强投资者回报能力，促进资本市场的长期稳定发展。

来源：中金