- 市场规模与趋势：自2022年起，中国房地产开发投资额开始收缩，尤其是住宅投资领域。商业地产投资降幅相对较小，2024年上半年交易规模同比减少37%。不同商业地产资产类型的交易规模表现出现分化，工业地产、住宅和养老设施因政策支持而增长，零售地产和酒店投资快速复苏，而写字楼市场面临供过于求和高空置率的挑战。

- 投资收益潜力：尽管挑战存在，中国仍是亚太地区少数能为投资者提供正收益的市场之一，受益于较低的贷款利率。北京、上海、深圳的写字楼租金处于下落趋势中，而成都和重庆的写字楼租金呈现上升趋势。物流仓储地产市场整体处于上升期，四大城市租金水平均呈现向上趋势。

- 投资者行为变化：私人投资者加大了对零售地产和酒店的投资份额，而机构投资者扩大了对住宅地产的投资，保险公司成为商业地产的重要投资者。

- 国际比较与展望：中国商业地产投资比重相对较低，预计未来可能向日本、美国模式转变，增加商业地产投资比重。

- 资产类型分析：

  - 工业地产：交易规模增长，特别是产业园区和物流地产受益于制造业升级和电商发展。

  - 住宅及养老设施：受人口老龄化和年轻人口流动性增强的影响，增长迅速。

  - 零售地产与酒店：在国内旅游业旺盛的刺激下快速复苏。

  - 写字楼：面临供过于求的挑战，但新兴产业发展可能拉动需求。

- 投资者构成变化：跨境与机构投资者曾是中国商业地产的两大主要投资方，但私人投资者加大了投资份额。

- 市场最新趋势：

  - 写字楼：新兴产业发展拉动需求，制造业租赁面积占比提升。

  - 工业地产：绿色仓储迅猛发展，产业园更新项目形成存量市场商机。

  - 零售地产：饮品、小吃出租面积占比提升，社区型购物中心成为趋势。

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来源：Speeda China