布朗兄弟哈里曼银行（BBH）发布的第七届年度大中华区ETF投资者调查报告揭示了该区域ETF市场的快速增长和投资者对创新产品的需求。大中华区的ETF资产管理规模达到5570亿美元，占亚太区总额的38%，显示出该区域在亚太区的领导地位。投资者对多元化产品的需求日益增长，以降低风险并创造稳定回报。

77%的受访者计划在未来12个月内增加对ETF的使用，特别是中国台湾地区投资者的增加意愿最为强烈。在产品类型方面，主动型ETF、主题型ETF、多元资产ETF和固定收益ETF（包括缓冲ETF）受到投资者的青睐。通过合格境内机构投资者(QDII)渠道和互联互通机制提供的ETF推动了中国的跨境投资需求。

报告还探讨了投资者对数字货币/比特币资产类别的兴趣，以及对另类资产和大宗商品的看好。在区域观点上，中国大陆对宽基境内权益ETF的需求持续存在，中国香港的资产增长虽不如其他市场，但产品平台多元化，中国台湾地区则对加密货币的投资意愿显著。

跨境投资需求方面，自ETF加入互联互通计划以来，区内跨境交易增加，尤其是中国大陆投资者对香港上市ETF的投资已经超过2023年全年的销售金额。调查结果还显示，中国78%的机构投资者已经或计划通过QDII以ETF的方式投资海外资产。

在投资者偏好方面，中国大陆投资者对环境、社会及管治（ESG）投资的兴趣最大，而货币市场ETF也因美国高利率而受到关注。各区域投资者对不同ETF策略的偏好有所不同，但因子投资是最受欢迎的策略。

报告还特别关注了主动型ETF的增长，指出亚太区的主动型ETF资产管理规模在2023年增长了82%。尽管大中华区内主动型ETF的投资目前仅在中国香港可进行，但84%的投资者已购买主动型ETF，显示出对这类产品的强烈需求。中国台湾地区预计将很快允许推出完全透明的主动型ETF。

强调了主题型ETF和ESG投资的流行趋势，以及固定收益型ETF的增长潜力。超过一半的投资者预期将增加对固定收益型ETF的配置，尤其是在中国台湾地区。费率是投资者在选择固定收益型ETF时考虑的最重要因素。报告总结了大中华区ETF市场的现状和未来发展趋势，为发行人和投资者提供了宝贵的市场洞察。

来源：BBH