安永的《2024年生物科技报告》剖析了生物科技行业的现状与未来趋势。尽管2023年行业面临诸多挑战，如融资困难、上市公司数量与收入下滑等，但创新引擎依然强劲，药物发现和开发在新兴技术推动下进入新时代。大型制药公司因专利悬崖面临营收下滑，但其交易能力达空前水平，2024年伊始交易火热，生物科技并购资金达1790亿美元，增发和IPO收益增长，私募股权投资交易（PIPE）成新融资方式。

生物科技融资复苏依赖于美国财政政策，尤其是利率下调。2023年债务融资和后续融资是主要融资渠道，安进公司债务融资占行业年度规模近80%。初创公司主要依赖风险投资和IPO，2023年IPO投资回升，风险投资规模基本持平。2024年第一季度，生物科技公司获得58亿美元风投融资，PIPE融资规模达57亿美元历史新高。

在创新方面，2023年FDA批准80款新生物制品，为本世纪最多。肿瘤治疗学仍是资本热点，抗体偶联药物（ADC）等领域受关注。神经病学、心血管疾病等领域的研发活跃度提升，出现新临床方法和创新治疗方案。

生物科技公司在财务韧性、商业模式和税收效率等方面的挑战和策略。在财务韧性方面，公司需提高资本效率、简化运营模式、充分利用技术和注重社区参与。在商业模式上，公司需优化商业化途径，独自承担商业化责任。税收效率方面，公司可采取策略改善税收状况，如将临床试验迁至税收优惠地区。

受访者Dennis Purcell对生物科技3.0时代保持乐观，认为人工智能和机器学习将对投资决策产生影响。Chris Garabedian分享了其投资理念和对生物科技融资前景的看法，强调数据驱动和产品导向的投资策略。Robert BlumCytokinetics的商业化策略，强调资本效率和精简销售队伍的重要性。

澳大利亚因税收优惠和监管环境成为临床试验热点国家。生物科技公司需考虑税收结构，以享受研发税收优惠。生物科技公司需调整商业模式，优化税务和商业运营，以适应当前商业环境，释放资金专注于临床创新。

来源：安永