联合资信在其发布的《2024年水务行业展望报告》中指出，中国水务行业在政策引导下，水利建设投资显著增长，预计水务行业的投资将继续增长，产能进一步释放。报告分析了水务行业的产业链，从水源获取到自来水供应和污水处理等环节，指出中国水资源总量虽丰富但分布不均，北方水资源相对缺乏。报告还提到，随着城镇化进程的推进，城镇用水人口持续增加，供水和污水处理需求推动了水务行业整体产能的提升。

在行业发展环境方面，报告强调了国家政策对水务基础设施投资的支持，以及地方政府专项债券、金融信贷和社会资本对水利建设资金的重要性。报告预测，随着基建投资在经济稳增长中的作用，水务行业投资或将继续增长。

报告还讨论了水务行业的周期性，指出其属于弱周期行业，供水和污水处理量是衡量行业发展的重要指标。尽管行业整体呈现区域垄断和行业龙头并存的竞争格局，但水务企业的水费收入主要来源于城镇自来水费和污水处理费。

在财务方面，报告分析了水务企业的现金流情况、有息债务情况和偿债能力。报告指出，水务企业经营活动现金流状况较好，但近年来收现能力有所下降。同时，水务企业的债务规模持续增长，但整体债务负担可控。

最后，报告对水务行业的信用风险进行了评估，认为水务行业信用风险很低，评级展望为稳定。报告建议关注污水处理业务占比较高及PPP项目投入较大的水务企业现金回款情况，以及水价改革对水务行业盈利能力的潜在影响。

来源：联合资讯